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Una investigación de PwC sugiere que los líderes de compañías están menos preocupados por el cambio climático y son menos efectivos para enfrentar los riesgos y las oportunidades relacionados. Los líderes con visión de futuro pueden mejorar su reputación frente a los accionistas teniendo en cuenta los hallazgos que presentamos en este artículo.
La mayoría de los líderes corporativos e inversionistas de hoy parecen reconocer que el cambio climático exige una atención especial, veamos: más de 2.500 empresas han establecido objetivos de emisiones basados en la ciencia en los últimos años, $59 billones de dólares han sido invertidos por administradores de activos con compromisos Net Zero. Pero una investigación reciente de PwC muestra que los altos directivos son menos propensos que los inversionistas a expresar su preocupación por el posible impacto financiero del cambio climático en las empresas. Los líderes corporativos también son menos propensos a informar que sus empresas están tomando medidas sobre el cambio climático (lo cual los inversionistas consideran altamente efectivo), por ejemplo, creando productos y servicios amigables con el clima. Estos hallazgos sugieren que estos líderes pueden beneficiarse al conectar la estrategia climática de su empresa con las prioridades identificadas por los inversionistas: la rentabilidad, la innovación, y defender la acción climática en términos de creación de valor.
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Los líderes de compañías perciben el cambio climático como menos urgente en comparación con los inversionistas.
El cambio climático afecta la capacidad de una empresa para generar valor de dos maneras. En primer lugar, los riesgos climáticos físicos, como el aumento de las temperaturas y las tormentas violentas, pueden interrumpir las operaciones comerciales. Por otra parte, los llamados riesgos de transición, planteados por factores que pueden surgir durante el cambio a una economía baja en carbono (como las nuevas regulaciones ambientales y la influencia de clientes e inversionistas preocupados por el clima) pueden socavar la fortaleza del modelo comercial de una empresa. Pero ¿los altos ejecutivos y los inversionistas creen que estas fuerzas complejas tendrán efectos financieros similares?
Para averiguarlo, preguntamos a los directores ejecutivos qué tan expuestas estarán sus empresas a las pérdidas financieras debido al cambio climático, tanto a los peligros físicos como a los riesgos de transición, durante los próximos 12 meses y durante los próximos cinco años. Luego les pedimos que dijeran cuánto creen que la transición a nuevas fuentes de energía afectará la rentabilidad en su industria durante los próximos diez años. También hicimos las mismas preguntas a los inversionistas, con respecto a las empresas en las que invierten.
En los tres horizontes temporales, es evidente que los inversionistas prevén efectos más fuertes del cambio climático y de la transición energética sobre los resultados financieros de las empresas, en comparación con los directivos de las empresas encuestadas. En el caso de las amenazas climáticas a 12 meses, los inversionistas fueron 1,6 veces más propensos a indicar un mayor nivel de exposición a pérdidas financieras que los directores ejecutivos. En el caso de la amenaza climática a cinco años, los inversionistas tenían casi el doble de probabilidades de dar una respuesta de mayor exposición que los directores. Del mismo modo, para el efecto a diez años de la transición energética sobre la rentabilidad de las empresas, los inversionistas fueron 1,4 veces más propensos a esperar un impacto mayor que los líderes organizacionales.
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Mismos riesgos climáticos, diferentes niveles de urgencia
Los inversionistas son más propensos que los directores ejecutivos a decir que el cambio climático afectará el rendimiento financiero de las empresas en múltiples horizontes temporales.
Nota:Las probabilidades se basan en el análisis de regresión de los resultados de las dos encuestas. Fuente: Encuesta anual Global de presidentes y Encuesta de Inversionistas.
Los inversionistas identifican la acción climática como efectiva y quieren que sea una prioridad comercial, pero relativamente pocos líderes de empresas informan sobre sus avances
En lo que respecta a los inversionistas, las empresas deben actuar para abordar el cambio climático. En nuestra última encuesta a inversionistas, el 44% de los encuestados estuvo de acuerdo en que las empresas deberían convertir la reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero (GE, por sus siglas en Inglés) en sus operaciones y cadenas de suministro en una de sus cinco principales prioridades. En general, la reducción de GEI ocupó el quinto lugar en la lista de prioridades empresariales de los inversionistas, detrás de la innovación (en primer lugar, con un 83%) y la rentabilidad (en segundo lugar, con un 69%). Es más, la mayoría de los inversionistas dijeron que creen que actuar ahora será efectivo para prepararse para el riesgo climático. Las principales acciones que las empresas podrían tomar fueron implementar iniciativas para reducir las emisiones (mencionado por el 75% de los encuestados), innovar en nuevos productos y procesos amigables con el clima (73%) y desarrollar una estrategia climática a nivel empresarial basada en datos (69%). Es notable que porcentajes relativamente más pequeños de líderes corporativos informaron que sus empresas están progresando en estas mismas acciones.
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Las acciones climáticas del los líderes de compañías están por debajo de las expectativas de los inversionistas
Cuando preguntamos sobre cinco acciones específicas relacionadas con el cambio climático, los inversionistas mencionaron que es importante dar prioridad a estas acciones. Los líderes de compañías informaron sobre los avances respecto a estas acciones en sus empresas:
¿Cómo los líderes corporativos pueden satisfacer mejor las expectativas de los inversionistas?
Es posible que algunas de las disparidades entre las perspectivas de los altos ejecutivos y de los inversionistas sobre el riesgo climático reflejan la relativa urgencia que representan otras amenazas, como la inflación y la volatilidad macroeconómica. En una versión anterior de nuestra encuesta, un tercio de los líderes encuestados por PwC dijeron que estaban "muy" o "extremadamente" preocupados por el cambio climático como una amenaza global que podría afectar negativamente a sus empresas en los próximos 12 meses, mucho más que el 14% medido con una pregunta similar en nuestra última encuesta. Sin embargo, las brechas entre las opiniones de los inversionistas sobre qué acciones climáticas son efectivas y la evaluación de los directores ejecutivos sobre el progreso de esas acciones sugieren que estos últimos podrían querer renovar su enfoque para involucrar a los inversionistas en temas climáticos. Los resultados de nuestra encuesta apuntan a varias cosas que los equipos ejecutivos podrían considerar hacer de manera diferente:
Presentar un caso financiero claro para la acción climática
Grupos pequeños de directores ejecutivos e inversionistas dijeron que ven el cambio climático como una amenaza para los negocios en los próximos años. Pero un número más alto de miembros de ambos grupos parecen apreciar que la transición energética podría tener efectos significativos en la rentabilidad a largo plazo. Más de un tercio de los directores ejecutivos que encuestamos (37%) dijeron que la transición a nuevas fuentes de energía afectará la rentabilidad de su industria en gran medida durante los próximos diez años, en comparación con el 14% que ve el cambio climático como un riesgo durante el próximo año. Los inversionistas están de acuerdo: el 50% de los encuestados dijo que la transición energética tendrá un impacto grande o muy grande en la rentabilidad de las empresas durante la próxima década.
Mantener y demostrar disciplina financiera
Para los directores ejecutivos, afirmar que los programas climáticos se centran en la creación de valor es solo un punto de partida. Los inversionistas también esperan que los ejecutivos muestren resultados financieros positivos con el tiempo. De hecho, cuatro de cada cinco inversionistas (81%) dijeron que no aceptarían más de un punto porcentual de reducción en los rendimientos generales de las empresas que toman medidas de sostenibilidad relevantes para su negocio. Muchos de los inversionistas que respondieron nuestra encuesta también dijeron que quieren que las empresas revelen el efecto de los riesgos y oportunidades de sostenibilidad en sus estados financieros (70%), la relevancia de los factores de sostenibilidad para su modelo de negocio (69%) y el impacto externo de la empresa sobre el medio ambiente o en la sociedad (60%).
Mejorar la relevancia y la calidad de los informes de sostenibilidad
Claramente, pocos inversionistas tienen confianza en los informes y divulgaciones de sostenibilidad emitidos por las empresas. Menos del 40% de los inversionistas dijeron que las divulgaciones sobre las reducciones de emisiones de GEI son efectivas. Solo el 61% dijo que usa las divulgaciones de sostenibilidad de las empresas en un grado moderado, grande o muy grande, al evaluar cómo las empresas gestionan los riesgos y las oportunidades; porcentajes mucho mayores dijeron que se basan en estados financieros (89%), diálogo con la empresa (81%), informes narrativos distintos de las divulgaciones de sostenibilidad (80%) e incluso, fuentes de datos de terceros (79%).
Lo más preocupante de todo es que el 87% de los inversionistas dijeron creer que los informes de sostenibilidad contienen al menos algo de “Greenwashing”. Divulgar más de la información que interesa a los inversionistas podría ayudar a mejorar la relevancia de los informes de sostenibilidad.
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Los inversionistas informan que están más preocupados que los líderes de compañías sobre las implicaciones significativas que puede tener el cambio climático para las empresas. Esas preocupaciones deberían impulsar a los líderes empresariales no solo a actuar sobre el clima, sino también a presentar cómo sustentan sus decisiones al respecto. Al vincular la acción climática con la creación de valor, los directores ejecutivos pueden proporcionar el liderazgo que buscan los mercados de capital.
Autores:
Emma Cox es la Líder Climática Global de PwC. Socia de PwC UK.
Will Jackson-Moore es el líder mundial de ESG de PwC. Socio de PwC UK.
Nadja Picard es líder mundial de informes de PwC. Socia de PwC Germany
Este artículo está basado en el artículo "Climate leadership wanted: How CEOs can better meet investor expectations" de Strategy+Business de PwC Global. La traducción del texto original (en inglés) es organizada y revisada por PwC Colombia.
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