Tendencias globales de fusiones y adquisiciones en energía, servicios públicos y recursos

La transición energética continúa siendo un factor determinante en la actividad de fusiones y adquisiciones dentro de la industria minera y de metales. Se espera que esta tendencia persista a mediano plazo.

Las empresas mineras buscan mantener y fortalecer sus ventajas competitivas y equilibrar sus carteras como respuesta al aumento de la demanda de minerales críticos. La seguridad y el desarrollo de las cadenas de suministro locales son aspectos centrales en las fusiones y adquisiciones de estos minerales. Los participantes de la cadena de suministro están cada vez más preocupados por la disponibilidad futura de estos recursos, lo que impulsa tendencias como inversionistas minoritarias, ecosistemas y asociaciones empresariales para compartir el riesgo y garantizar una extracción segura. Además, las regulaciones gubernamentales, estrechamente vinculadas al riesgo geopolítico, desempeñarán un papel crucial en las transacciones relacionadas con minerales críticos.

Existen varios obstáculos a corto plazo, como la disminución de los precios de las materias primas para las baterías debido a una demanda más lenta en China, la incertidumbre económica y geopolítica actual y un entorno financiero desafiante. Para aquellos que avanzan, los procesos de fusiones y adquisiciones probablemente requerirán más tiempo y estarán sujetos a una mayor investigación por parte de inversionistas, gobiernos y otras partes interesadas.

Aunque la actividad de transacciones de minerales críticos ha sido afectada por la disminución general del mercado, las perspectivas para las fusiones y adquisiciones siguen siendo positivas. Minerales como el cobre y el litio, utilizados en baterías, seguirán siendo muy demandados.

Las empresas mineras de oro siguen participando en fusiones y adquisiciones como estrategia para aumentar su escala, optimizar sus carteras y aprovechar sinergias. Se espera que este impulso hacia la consolidación continúe, especialmente en el nivel medio de la industria.

Las estrategias de optimización, consolidación y racionalización de carteras siguen siendo los principales impulsores de las fusiones y adquisiciones entre las grandes empresas de servicios públicos, ya que estas buscan mejorar sus balances en un entorno de altas tasas de interés.

La descarbonización continúa siendo un tema de gran interés. La incertidumbre política está creando obstáculos regulatorios y llevando a las grandes empresas de servicios públicos a ser cautelosas a la hora de asumir importantes compromisos de inversión. A nivel mundial, aunque los fondos de capital están creciendo, una cantidad significativa de capital de inversión sigue sin utilizarse.

Para las empresas de servicios públicos, la electrificación seguirá siendo el tema dominante. Esto se refleja en la inversión continua en estaciones de carga eléctrica, la electrificación del calor, un mayor enfoque en el almacenamiento de energía, especialmente en mercados energéticos cada vez más intermitentes, iniciativas impulsadas por los clientes y un mayor énfasis en soluciones digitales. A lo largo de 2023, las compañías petroleras nacionales e internacionales anunciaron públicamente su intención de posicionarse estratégicamente y desplegar capital en línea con sus objetivos de diversificación.

Las inversiones en energía renovable continuarán, pero el aumento en los costos de capital y la inflación crearán algunos obstáculos. Aunque se espera un despliegue de energía solar en Europa y en todo el mundo, es posible que se reduzca el enfoque en algunos proyectos de desarrollo eólico. Este cambio se debe a factores operativos como dificultades de los fabricantes de equipos, conexión lenta a la red, problemas en la cadena de suministro y adversidades económicas. Además, se prevee que la tendencia de desinversiones en energías renovables por parte de grandes empresas de petróleo y gas continúe en 2024.