Viviendo en un mundo de unicornios

No se trata de la típica tecnología que tarda 20 años en crecer. Muchas de las innovaciones de los unicornios se harán realidad en tres o cinco años. Por supuesto, la historia ha demostrado que algunos de los unicornios fracasarán, y es natural que se desconfíe de las altas valoraciones actuales. Pero los unicornios a menudo han alcanzado su estatus porque han tomado posiciones sólidas en mercados que se están expandiendo rápidamente o que tienen el potencial de hacerlo en un futuro próximo, y están cambiando activamente el comportamiento de los consumidores en áreas como los pagos, los vehículos eléctricos, el metaverso, la entrega y la telesalud. Dado el enorme volumen de empresas y capital en el ámbito de los unicornios, los líderes deben ser capaces de separar la señal del ruido. Tienen que vivir con y entre los unicornios, y transformarse junto a ellos.

Aunque están repartidos por todo el mundo, los unicornios se concentran en EE.UU. y China, las dos economías más grandes del mundo, donde tienen su sede aproximadamente el 80% (y donde fluyó el 80% del dinero recaudado durante el periodo de nuestro estudio), y el resto está basado en otros 40 países y territorios. La India, líder en tecnología, ha experimentado un crecimiento sustancial de unicornios y ocupa el tercer lugar. La India albergaba cinco unicornios a principios de 2016, y ahora cuenta con 31. 

Mientras que en la década de los noventa casi todo el capital de inversión se invertía en empresas de alta tecnología, Internet y telecomunicaciones, los fondos actuales, que alcanzan cifras récord, se invierten en tecnología financiera (que es ahora el mayor destino del capital previo a la salida a bolsa), tecnología industrial, tecnología de la movilidad, tecnología de la salud, comercio digital y entretenimiento y medios de comunicación. La tecnología está influyendo ahora en tantos sectores verticales que las inversiones y los procesos empresariales en esos sectores están evolucionando y empezando a difuminar las fronteras de la industria.

La importante cantidad de capital privado disponible para las empresas de última etapa respaldadas por empresas de riesgo también está afectando al calendario y la estrategia de las OPI, el canal histórico a través del cual las empresas de crecimiento obtuvieron capital y vieron cómo las valoraciones aumentaban rápidamente. Muchos unicornios están recaudando enormes sumas de capital privado antes de salir a bolsa, como demuestran esas 404 megarondas. El crecimiento de la financiación previa a la salida a bolsa ha llevado a un aumento de la financiación de las OPV, y como resultado, la recaudación media de las OPV de los unicornios casi se ha cuadruplicado desde 2016, pasando de 234 millones de dólares a 1.000 millones. También es notable: de las 1.026 empresas que alcanzaron el estatus de unicornio durante nuestro período de estudio, solo el 28% salió en el mismo lapso de tiempo (a través de fusiones y adquisiciones, ofertas públicas iniciales, SPAC, o saliendo del negocio). En otras palabras, a pesar del gran número de OPVs de unicornios en 2021, incluso durante la primera mitad del año, realmente acabamos de empezar. E independientemente del futuro a corto plazo del mercado de OPV, los unicornios están sentados sobre cientos de millones de dólares con los que innovar.

Por supuesto, a la par de esta actividad sin precedentes, la tecnología tradicional no se queda inmóvil. Durante el periodo de nuestro estudio, surgieron 106 empresas tecnológicas unicornio centradas en la inteligencia artificial (IA), el aprendizaje automático, el análisis de datos y la automatización de procesos robóticos. En EE.UU., las empresas utilizan principalmente la IA para mejorar el rendimiento, obtener más información de sus datos o automatizar las operaciones empresariales. En China, las empresas de IA se centran principalmente en el reconocimiento facial y la visión por ordenador. Resulta alarmante que la inversión en ciberseguridad no haya seguido el mismo ritmo: de los 96.000 millones de dólares invertidos en empresas y empresas tecnológicas unicornio durante el período de nuestro estudio, sólo 10.000 millones de dólares se destinaron a 41 ciber empresas.

2. De los vehículos eléctricos a la transformación energética. 

Las EV (ventas de vehículos eléctricos) aumentaron un 40% en 2020, alcanzando los 3 millones, y tienen un potencial de crecimiento interanual del 98% en 2021, impulsado por el aumento de la aceptación de los consumidores, los incentivos y, en muchas áreas, los mandatos gubernamentales para aumentar el tamaño del mercado. El mercado de los vehículos eléctricos se está expandiendo para satisfacer esta demanda, y muchos de los principales fabricantes de automóviles del mundo ofrecen ahora modelos eléctricos o se comprometen a una transición eléctrica. Y los fabricantes de baterías de litio, las empresas de almacenamiento de energía y los proveedores de redes de recarga están apoyando este crecimiento mediante el aumento de la tecnología industrial. 

Por ejemplo, los unicornios de redes de recarga, como ChargePoint en Estados Unidos, y Teld New Energy, NewLink Group y Star Charge en China, están ampliando rápidamente la presencia de estaciones de recarga de vehículos eléctricos en todo el mundo. De hecho, gran parte de la actividad de los vehículos eléctricos se produce en China y Estados Unidos, los dos mayores mercados automovilísticos del mundo; 14 de los 17 unicornios de vehículos eléctricos tienen su sede en estos dos países (seis en Estados Unidos y ocho en China). China fue uno de los primeros en entrar en este espacio, y los unicornios expandieron rápidamente su mercado automovilístico. 

El nacimiento de los vehículos eléctricos fue el primer paso en la creación de nuevos ecosistemas que involucrarán no sólo al sector del automóvil, sino también a la energía, la logística y los servicios financieros. El resultado será un transporte basado en plataformas que ofrecerá servicios a consumidores y empresas. Esta evolución se producirá a lo largo de la presente década a medida que se acelere la velocidad de la tecnología de carga.

Sin embargo, aunque los mercados del automóvil se electrifican rápidamente, los automóviles autónomos siguen estando más lejos. Para alcanzar la madurez y la escala, necesitarán una aceptación tanto cultural como normativa, y es poco probable que aparezcan en las calles en gran número hasta la década de 2030. Aun así, durante el periodo de nuestro estudio había 21 unicornios trabajando en el espacio autónomo. Algunas empresas, como las estadounidenses Waymo, Faraday Future y Rivian Automotive, y las chinas BAIC BJEV, Xiaopeng Motors (que salió a bolsa en 2020) y Nio (que salió a bolsa en 2018), están trabajando en los coches autónomos y ya han recaudado más de 1.500 millones de dólares cada una. El resto de los unicornios en este campo son proveedores de componentes -por ejemplo, empresas que escalan motores y sensores de IA. 

3. Conocer a la generación Z en el metaverso. 

Los unicornios en edtech, juegos y streaming ya atraían un interés significativo antes de 2020; recaudaron colectivamente 23.500 millones de dólares entre 2016 y 2019. Pero fue durante la pandemia (definida en nuestro estudio cómo enero de 2020 hasta el final de nuestro período de estudio, que fue el 30 de junio de 2021) que despegaron, aportando 29.800 millones de dólares. Los miembros de la Generación Z, los nativos digitales nacidos entre 1997 y 2012, se encontraron desarraigados durante sus años de formación tanto social como académicamente. En todo el mundo, esta cohorte tuvo que hacer rápidamente partes clave de sus vidas totalmente virtuales mediante el aprendizaje a distancia y los juegos en línea para mantenerse conectados con los amigos. 

Esta transformación se ha convertido en un fenómeno social que está dando vida al metaverso, un mundo digital con tecnología. La innovación suele mirar a la siguiente generación, y gran parte de la Generación Z es ya lo suficientemente madura como para empezar a impulsar los comportamientos y el uso de la tecnología, y el resto de la sociedad sigue su ejemplo. Y cada vez más el mundo de la tecnología va a servir a sus necesidades y preferencias. Por ejemplo, la demanda de los productos y servicios de los unicornios de la tecnología educativa, los juegos y el streaming se ha disparado, al igual que sus valoraciones. Treinta y tres empresas de entretenimiento y medios de comunicación han alcanzado el estatus de unicornio desde el año 2020. 

• La Edtech (tecnología educativa) escaló rápidamente cuando muchos edificios escolares cerraron y los estudiantes se vieron obligados a permanecer en cuarentena durante períodos prolongados, y cuando los empleados buscaron opciones virtuales para el desarrollo de habilidades profesionales y personales. Durante la pandemia, los unicornios de edtech recaudaron (sobre una base anualizada) ocho veces la cantidad anual recaudada desde 2016 hasta 2019. Las plataformas de tutoría Byju (con sede en la India) y Yuanfudao y Zuoyebang (con sede en China) recibieron inversiones masivas (cada una atrajo entre 3.000 y 4.000 millones de dólares de financiación entre 2016 y 2021). El Business Standard informó que Byju tenía 100 millones de estudiantes registrados y 6,5 millones de suscriptores de pago a partir de septiembre de 2021. 

• Los unicornios del sector de videojuegos recaudaron (sobre una base anualizada) más del doble de capital durante la pandemia que durante los cuatro años anteriores. Esto refleja la transformación del juego en un entorno de conectividad social y, en un futuro próximo, de mercados. La empresa de análisis de la industria del juego Newzoo informó de que el mercado mundial del juego generó 177.800 millones de dólares en 2020, un aumento interanual del 23%. El crecimiento de los unicornios del juego ha sido impulsado por los unicornios pre pandémicos estadounidenses Epic Games y Magic Leap. 

• De forma similar a los unicornios de los videojuegos, los unicornios del streaming (distribución de contenido multimedia) duplicaron con creces los miles de millones anuales recaudados durante la pandemia en comparación con el período 2016-19. El streaming se ha vuelto omnipresente. Por ejemplo, la empresa de streaming de música con sede en Suecia, Spotify, que era un unicornio hasta que salió a bolsa en 2018, aumentó su base de usuarios de 77 millones en 2015 a 365 millones en 2021. TikTok (fundada en 2016) y su competidor Kuaishou (fundado en 2011) han crecido cada uno hasta la asombrosa cifra de mil millones de usuarios activos mensuales durante la pandemia. 

Esta tendencia apenas está comenzando: la convergencia del metaverso, las criptomonedas y el 5G tiene el potencial de crear una economía de la web 3.0 que aún no podemos imaginar del todo, y que evolucionará a lo largo de la década. 

4. Las empresas de movilidad dan un giro épico. 

Antes de la pandemia, los unicornios crearon la industria de la movilidad. Al principio, esto significaba trasladar a la gente a través de viajes compartidos. En el transcurso del periodo de estudio, se invirtieron 67.000 millones de dólares en 26 empresas, encabezadas por Uber y Didi. Pero la pandemia cambió fundamentalmente el comportamiento móvil de las personas de la noche a la mañana. En 2018, las empresas de movilidad recaudaron 23.600 millones de dólares; en 2020, 7.200 millones. El número de pasajeros móviles cayó rápidamente, y esta industria aún nueva se vio obligada a hacer un pivote significativo para entregar alimentos y otros productos. 

Al mismo tiempo, las empresas de distribución de alimentos, comestibles y kits de comida se aceleraron para responder a las nuevas necesidades de los consumidores: 13 de las 32 empresas de nuestro estudio alcanzaron el estatus de unicornio durante la pandemia. Las inversiones en el comercio digital, que habían disminuido antes de la pandemia, se aceleraron. Después de haber recaudado 12.000 millones de dólares entre 2016 y 2019, los unicornios de entrega recaudaron 16.000 millones de dólares durante la pandemia. Los puntos de venta de movilidad establecidos, como Uber Eats, que comenzó en 2014, vieron un repunte repentino en los usuarios, así como en el uso (ventas promedio) por usuario. Mientras que las reservas de viajes de Uber se redujeron un 75% entre abril y junio de 2020, los pedidos a Uber Eats se duplicaron con creces. El unicornio estadounidense DoorDash pasó de 4 millones de usuarios en 2018 a 20 millones en 2020. 

Este cambio en el concepto de dónde y cómo compramos, y el impacto de los actores de la movilidad, está dando lugar a nuevos ecosistemas que se basan en servicios tradicionalmente prestados por minoristas, empresas de comercio digital y proveedores de logística. Por ejemplo, el crecimiento del comercio digital combinado con las innovaciones en materia de pagos está creando enormes oportunidades para las empresas que recogen los artículos de entrega de las tiendas minoristas (como Instacart y Gopuff, ambos unicornios estadounidenses) o los restaurantes (como DoorDash y Ele.me, con sede en China). También hay oportunidades para los unicornios de logística, como J&T Express, con sede en Indonesia, y Lalamove, con sede en China, con los que el vendedor contrata la entrega de los bienes que el cliente compra en la plataforma de comercio electrónico del vendedor. 

5. La salud y el bienestar se vuelven virtuales. 

La pandemia también ha cambiado profundamente la forma en que las personas acceden a la atención médica. Los consumidores y los proveedores adoptaron rápidamente los servicios de telesalud y telemedicina, lo que permite a las personas monitorear las condiciones médicas, reunirse virtualmente con sus proveedores de atención y administrar las recetas a distancia. En los Estados Unidos, el CDC (Centro de Control de Enfermedades) informó que las visitas de telesalud aumentaron un 154% en la última semana de marzo de 2020 con respecto a la misma semana de 2019. Roman Health Ventures, que opera marcas que ofrecen servicios de telesalud enfocados a hombres y mujeres y una farmacia en línea, recaudó 625 millones de dólares durante la pandemia. Además, desde que comenzó la pandemia, ha habido 13 nuevos unicornios de telesalud -nueve de los cuales se convirtieron en unicornios durante la primera mitad de 2021.

Pero no se trata sólo de la entrega de recetas y tratamientos médicos a domicilio. También hemos visto aparecer unicornios del bienestar como las empresas estadounidenses de fitness Peloton y Tonal, así como unicornios de la salud mental como Calm, una aplicación de meditación, y Lyra, Cerebral y Modern Health (todas ellas con sede en Estados Unidos), que conectan virtualmente a los pacientes con los terapeutas. El aumento de este enfoque de plataforma para la prestación de servicios de salud y bienestar está allanando el camino para las oportunidades de datos y análisis. Catorce unicornios de plataformas de análisis de la salud han recaudado 3.400 millones de dólares durante el periodo de nuestro estudio, de los cuales 2.400 millones han llegado durante la pandemia. Por ejemplo, el unicornio estadounidense VillageMD, que dice tener 1,6 millones de usuarios, alcanzó el estatus de unicornio en 2021.

Mirando hacia el futuro, la biotecnología es muy prometedora, por ejemplo, en el desarrollo de fármacos y vacunas que utilizan el ARNm (Ácido Ribonucleico mensajero) y otras tecnologías. Un ejemplo de ello: El éxito del unicornio estadounidense Moderna en el desarrollo de una vacuna contra el COVID-19. Durante el primer semestre de 2021, hubo ocho nuevos unicornios de biotecnología que recaudaron un total de 1.900 millones de dólares, incluidos tres que están destacando públicamente su uso de la IA (inteligencia artificial) y el aprendizaje automático en su proceso de desarrollo de medicamentos. Por supuesto, el mercado regulatorio debe adaptarse a estas nuevas técnicas de innovación -lo que significa que es poco probable que veamos su impacto total en el mercado de la salud hasta la década de 2030.

Competir en la economía digital

Los unicornios de hoy no sólo están dando forma a los mercados de capitales y a las estrategias de inversión, sino que están moldeando y redefiniendo las industrias en las que operan, desarrollando nuevos productos y servicios, expandiéndose rápidamente a nuevos mercados geográficos y utilizando su dinero (y sus valiosas acciones) para atraer talento. Por supuesto, hay elementos de espuma. No todos los unicornios se convertirán en decacornios, y el mercado puede experimentar correcciones.

Aun así, muchos unicornios seguirán recaudando sumas importantes, y los inversores y las empresas tradicionales deben pensar en cómo competir con un número creciente de empresas nativas digitales bien financiadas. Puede que descubran que, si las valoraciones bajan, es posible realizar nuevas adquisiciones. También habrá oportunidades de colaborar para acceder a nuevos mercados. Considere cómo McDonald's innova con los unicornios: en los últimos años, se ha asociado con Uber Eats y DoorDash para la entrega, WeChat para los pagos móviles y Beyond Meat para lanzar opciones de menú basadas en plantas. El mensaje es claro: a medida que las nuevas innovaciones se escalan y completan nuestra transformación en una economía digital, las empresas tradicionales operarán cada vez más en el mundo de los unicornios.