Изменение ожиданий
Судя по традиционно анализируемым показателям, у ведущих мировых горнодобывающих компаний хорошие перспективы. В 2018 году Топ-40 компаний сохранили положительную динамику результатов, которая отмечалась в 2017 году. У этой группы увеличились объемы добычи, резко возросли денежные потоки, снизился уровень задолженности, а доходы акционеров приблизились к рекордным показателям. Впервые за последние пять лет у компаний остаются денежные средства для увеличения капитальных затрат. Значительную выгоду от указанных результатов получили заинтересованные стороны - сотрудники, государство и местные сообщества. При этом была обеспечена поставка сырьевых товаров в объемах, необходимых для роста мировой экономики.
Серьезные вопросы, которые предстоит решить
И все-таки, на инвесторов такие результаты, похоже, не произвели должного впечатления - по крайней мере, если судить по показателям рыночной доходности и оценкам стоимости эмитентов. С чем же связано такое несоответствие? Как известно, фондовые рынки - это рынки будущего, а не настоящего. Здесь больший вес всегда имеет фьючерсная, а не текущая цена. И совершенно очевидно, что, когда инвесторы оценивают перспективы горнодобывающей отрасли, их волнует восприятие отраслью таких жизненно важных вопросов, как безопасность, охрана окружающей среды, технологии и взаимодействие с потребителем. Несмотря на хорошие результаты операционной деятельности горнодобывающих компаний, доверие инвесторов к отрасли падает. Они ставят под сомнение способность отрасли ответственно создавать устойчивую стоимость для всех заинтересованных сторон.
Перспективы
Благодаря открытому окну возможностей горнодобывающие компании должны продемонстрировать, на сколько они необходимы для обеспечения ресурсами будущего и как они способны быстро реагировать на новые вызовы в стремительно меняющемся мире. Они должны использовать свое прочное финансовое положение и способность генерировать денежные потоки ради трудных, но важных преобразований с ориентиром на низкоуглеродную, высокотехнологичную и клиентоориентированную отрасль будущего. Настроения инвесторов начинают меняться, поэтому горнодобывающим компаниям пора действовать.
