Pagos basados en acciones como impulsor del crecimiento de las fintech
08/08/23
Las empresas de servicios financieros tecnológicos, mejor conocidas como fintech, han tenido un crecimiento importante en los últimos años, de acuerdo con la organización Fintech México esta industria ha crecido un 18% en los últimos cuatro años y en 2023 se han contabilizado 650 empresas de este ramo, un aumento del 26% interanual.
El crecimiento de las fintech ha provocado una mayor competitividad en la búsqueda del mejor talento, ya que el ADN tecnológico de esta industria propicia a contratar directivos con amplia trayectoria y talento especializado con competencias esenciales.
Una estrategia que podría impulsar el crecimiento de las fintech son los planes de pagos basados en acciones para los ejecutivos y empleados clave. Estos planes ofrecen un incentivo financiero que motiva y retiene a los colaboradores al ofrecerles una participación en la propiedad del negocio.
Las personas siempre buscan un propósito, ya sea en lo personal o profesional, si los ejecutivos y/o colaboradores tienen un sentido de pertenencia en la compañía, es más probable que tengan un objetivo común para alinear los objetivos personales con los de la empresa y así asegurar el éxito de ambos.
Planes basados en acciones y ofertas públicas iniciales en las fintech
Una de las estrategias que las fintech han adoptado con respecto a los planes de pagos basados en acciones o Stock Option Plans (SOP, por sus siglas en inglés), es alinear los SOP a las ofertas públicas iniciales (OPI), porque incentiva la obtención del máximo valor posible de la compañía cuando esta ingresa al mercado de valores.
La alineación entre maximizar el valor de la OPI y el beneficio a los colaboradores podría tener varios beneficios, como la retención del talento clave que se encuentre en línea con los objetivos de la fintech. Otros beneficios que podemos mencionar son:
Impulsar la motivación de los empleados. Mejores resultados en la OPI generarán una mayor probabilidad de ejercicio de su SOP. Así, es posible obtener un precio de mercado por encima del precio de ejercicio establecido en su plan
Ofrecer mejores beneficios. Los empleados con mayor experiencia en la empresa y que tienen acceso a estos planes pueden beneficiarse de la liquidez que se deriva de la OPI y probablemente obtener un beneficio por la venta de sus acciones
Evitar la salida de efectivo de la compañía. Los recursos requeridos para las compensaciones de los colaboradores provienen directamente de la OPI
Elevar el desempeño del talento. Al mostrar su compromiso y voluntad de compartir el beneficio de los buenos resultados con los empleados, la compañía impulsa niveles más altos de desempeño de todos los colaboradores con el fin de que la empresa llegue a la OPI en las mejores condiciones
Es importante indicar que, los planes basados en acciones es una estrategia que permite ahorrar costos laborales porque son incentivos prospectivos, es decir, el costo de las compensaciones de colaboradores solo tendrá un efecto financiero si los colaboradores tienen un desempeño e impacto positivo en la creación de valor de la compañía.
La reducción de costos laborales radica en que al otorgar acciones a través de las OPI se reducen las compensaciones en efectivo. Esta es una estrategia que permite incentivar a los colaboradores, pero también permite a la empresa mantener mayor liquidez.
Planes de pagos basados en acciones más comunes en las fintech
Entre los planes basados en acciones más comunes que se encuentran en el ecosistema son:
Opciones sobre acciones. Permite que el talento obtenga ganancias si el precio de las acciones aumenta en el futuro, ya que los colaboradores podrían comprar acciones a un precio determinado en un momento futuro
Acciones restringidas. Incentivan al talento a permanecer en la empresa a largo plazo porque se otorgan acciones que no se pueden vender o transferir durante un tiempo determinado
Unidades de acciones restringidas (RSU, por sus siglas en inglés). Son una forma de compensación en la que se otorgan unidades de acciones que se convierten en acciones de la empresa una vez que se cumplen ciertas condiciones
Planes de compra de acciones de los empleados (ESPP, por sus siglas en inglés). Son planes que ofrecen la posibilidad de comprar acciones de la empresa a un precio con descuento a los empleados, lo que les permite participar en el crecimiento de la compañía y obtener una ganancia si el precio de las acciones aumenta en el futuro
- Planes de bonificación en acciones. Son una forma de compensación en la que se otorgan acciones de la empresa como parte de una bonificación o incentivo para los empleados
Los planes basados en acciones pueden ser una estrategia que ayude al éxito de las fintech en México. Sin embargo, se debe considerar que estos incentivos podrían ser complicados y costosos de administrar si no existe una estrategia sólida detrás. Además, podrían requerir de una mayor demanda de tiempo y recursos en asuntos contables, debido a que la clasificación de estos planes define el valor razonable y posterior registro contable de este tipo de planes.
Entre las consideraciones para cumplir con los principios de valor razonable encontramos los siguientes:
Valuación de la empresa. Contar con una valuación apropiada en relación con el valor total de la empresa y de su capital accionario es fundamental, ya que esto determina finalmente el valor individual de las acciones asignadas a los titulares del plan
Tasa de descuento. El valor de las acciones puede verse impactado por la tasa de descuento utilizada para la estimación del valor razonable del negocio y del capital accionario; esta debe ser capaz de reflejar los riesgos asociados con la empresa y las condiciones del mercado
Precio de mercado de las acciones. El precio de mercado de las acciones puede variar en el tiempo, no solo por las condiciones intrínsecas del negocio, también por factores externos, macroeconómicos o de mercado, impactando con ello el valor de las acciones asignadas
- Precio de mercado de las acciones. El precio de mercado de las acciones puede variar en el tiempo, no solo por las condiciones intrínsecas del negocio, también por factores externos, macroeconómicos o de mercado, impactando con ello el valor de las acciones asignadas
- Periodo requerido de servicio del empleado (vesting period). La fecha de vesting, es decir, el momento en que las acciones asignadas se vuelven propiedad del titular del plan, debe tenerse en cuenta al momento de la valuación
- Dividendos. Si se espera que la empresa pague dividendos durante el período de vesting, el valor de las acciones asignadas puede disminuir en consecuencia
- Pérdida de derechos. Como parte de la valuación del SOP, es necesario considerar las circunstancias de retiro, muerte, invalidez y rotación de los empleados, lo cual afecta la valuación
Los planes basados en acciones son una buena opción para las fintech. Sin embargo, es necesario diseñar una estrategia que asegure una valuación adecuada y un registro contable riguroso con clasificación, método de valuación y contabilización precisos de los costos asociados al plan, así como una comprensión clara de las normas contables.
