La décision d'une vie

Comment les fondateurs et les propriétaires d’entreprises familiales peuvent-ils obtenir de bons résultats de la vente de leur société ou du transfert de celle-ci à la prochaine génération?

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Au-delà des chiffres

un plan de relève qui tient compte de l’aspect humain

Le grand transfert de patrimoine

Répercussions pour les sociétés immobilières familiales du Canada

Les clés de la planification de la relève

Pour les entreprises familiales du secteur canadien de l’immobilier

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des chefs d’entreprises familiales indiquent que la création d’un patrimoine est un objectif personnel important à long terme.

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affirment que tous les membres de la famille impliqués dans l’entreprise ou liés à celle-ci ont des points de vue semblables sur son orientation.

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mentionnent qu’ils veulent s’assurer que l’entreprise demeure dans la famille.

Le grand transfert de richesse est en cours, alors que les fondateurs et les propriétaires de sociétés privées et d’entreprises familiales quittent le marché du travail en grand nombre. Pour certains, la pandémie de COVID-19 a accéléré leur prise de décision, généralement en passant le flambeau à leurs successeurs dans la famille ou en vendant au plus offrant. Ce transfert, s’il est entrepris assez tôt et effectué avec le soutien adéquat pour résoudre les enjeux complexes en cause, représente une occasion unique pour les fondateurs et les propriétaires d’obtenir les résultats appropriés pour eux-mêmes, leur famille et l’entreprise qu’ils ont bâtie avec tellement d’efforts.

Réussir la vente ou le transfert d’entreprise à la prochaine génération est une étape essentielle, car elle entraînera des répercussions importantes. Les deux tiers (67 %) des répondants de notre Enquête auprès des entreprises familiales 2023 ont déclaré que la création d’un patrimoine est un objectif personnel important à long terme. Or, considérant la contribution notable des sociétés privées et des entreprises familiales au produit intérieur brut du Canada et le grand nombre d’emplois qu’elles créent, il importe de bien faire les choses, car il en va de l’économie du pays.

Vente ou transfert : quelle voie emprunterez-vous?

Faire le choix de vendre l’entreprise ou de la transférer à la prochaine génération est une décision complexe qui nécessite une planification minutieuse et la prise en compte d’une série de considérations allant des conditions du marché aux répercussions fiscales, juridiques et opérationnelles. Mais quelle que soit la voie empruntée par le propriétaire ou le fondateur, il est primordial d’assurer une gouvernance appropriée et une bonne communication au sein de la famille. Cela permet de renforcer la cohésion autour des objectifs de la famille, d’établir des processus et des modalités de prise de décisions, de définir clairement les rôles et les responsabilités et, en fin de compte, de réduire la probabilité de conflits familiaux.

Nos recherches indiquent que de nombreuses familles font preuve de cohésion. Dans notre Enquête auprès des entreprises familiales 2023, 59 % des répondants affirment que tous les membres de la famille impliqués dans l’entreprise ou liés à celle-ci ont des points de vue semblables sur son orientation. Cela dit, notre enquête révèle également des lacunes dans l’adoption de pratiques formelles qui établissent les fondations d’une bonne gouvernance : seulement 30 % des personnes interrogées déclarent avoir adopté une constitution ou un protocole familial et 43 % confirment que les valeurs et la mission de la famille pour l’entreprise sont formulées par écrit. Il importe aussi d’envisager des structures, comme un conseil de famille, pour séparer les questions propres à celle-ci des considérations qui relèvent de l’entreprise.

En tenant compte de la dynamique familiale complexe dès le départ, il devient plus facile de composer avec les éléments clés de la préparation à la vente ou au transfert de l’entreprise, que nous examinons ci-dessous.

Vendre

Transfert

Réussir la vente de votre entreprise familiale

Le marché de la vente d’entreprises familiales de grande qualité demeure sain. Bien que la hausse des taux d’intérêt ait affecté les valorisations et l’environnement de vente général des sociétés, les entreprises familiales demeurent attrayantes pour les nombreux acheteurs qui cherchent à investir des capitaux. Les acheteurs stratégiques et les acheteurs de capital-investissement sont toujours à la recherche d’opportunités de fusions et acquisitions, et les sociétés de gestion du patrimoine familial jouent un rôle croissant dans les transactions, alors qu’elles recherchent des catégories d’actif plus sophistiquées pour préserver et faire croître leur patrimoine.

Vous ne vendrez votre entreprise qu’une fois, et pour nombre d’entre vous, il s’agira du point culminant d’une vie de travail. Pour cette raison, cela vaut la peine d’investir le temps et les ressources nécessaires pour atteindre tous vos objectifs.

Les principales étapes comprennent :

Vous connaissez votre entreprise mieux que quiconque, mais comme les évaluations sont souvent subjectives, les perceptions changeront selon les personnes qui les font et le moment où elles sont faites. Les acheteurs potentiels évalueront la taille, la solidité, le profil de risque et les revenus futurs de votre entreprise par rapport à la dynamique de croissance et de risque du marché.

Afin de prendre des décisions éclairées, vous devez connaître la fourchette de la valeur marchande de votre entreprise. Il est donc important d’établir une valorisation de référence lorsque vous planifiez et préparez le processus de vente.

Pour obtenir de meilleurs résultats, prévoyez suffisamment de temps pour déterminer vos objectifs et vous assurer de bien comprendre le processus de vente avant de vous lancer sur le marché.

Vous devriez vous donner deux à trois ans – parfois plus – pour réfléchir à votre sortie et la préparer, car diverses questions opérationnelles, de ressources humaines, commerciales, financières et fiscales doivent être prises en compte.

Vous voulez un acheteur qui vous offrira le maximum pour votre entreprise, mais le prix ne devrait pas être votre seule préoccupation. La vente doit souvent répondre à d’autres objectifs importants, tant pour vous que pour vos parties prenantes. Vous ne pourrez trouver le bon acheteur que si vous avez bien réfléchi à vos divers objectifs personnels et d’affaires, depuis les liquidités et le prix de vente jusqu’aux préoccupations des employés.

Si vous voulez maximiser la valeur de votre entreprise, assurez-vous qu’elle affiche un potentiel de croissance et que vous avez des projets en cours, comme de nouveaux produits ou une expansion géographique, pour susciter l’enthousiasme des acheteurs. Prenez du recul pour examiner votre entreprise du point de vue des acheteurs. De solides plans sont-ils en place pour mettre en œuvre vos nouvelles initiatives? Quelles sont vos idées, vos perspectives et vos stratégies en matière de croissance et d’innovation?

Vous croyez peut-être que tout sera plus facile une fois que vous aurez quitté l’entreprise, mais tout changement d’envergure est suivi d’une période d’adaptation. Dans de nombreux cas, en particulier lorsque l’acheteur est une société de capital-investissement, la transaction comprendra une période après la vente au cours de laquelle le propriétaire demeurera impliqué pour soutenir la transition. Celle-ci devrait d’ailleurs tenir compte des principales parties prenantes, comme les membres de la direction, puisque les acheteurs pourraient souhaiter garder à bord certains d’entre eux pour assurer la continuité des activités.

Il importe également de réfléchir à ce que sera votre vie personnelle après votre départ. Quitter l’entreprise que vous avez bâtie peut avoir une incidence considérable sur le sens que vous donnez à votre vie et à votre identité, alors réfléchissez aux objectifs à court et à long terme que vous souhaitez atteindre avec votre temps libre, ainsi qu’à vos nouvelles priorités et passions.

Il se peut également que vous vous retrouviez soudainement avec un apport important de richesse, que vous devrez décider comment investir, distribuer et transmettre à la prochaine génération. Et n’oubliez pas la planification successorale, sans laquelle l’impôt sur la succession peut réduire considérablement le patrimoine des générations futures.

Vous voulez en apprendre davantage sur la façon de vous préparer à vendre votre entreprise?

Consultez Explorez nos 10 conseils pour les vendeurs d’entreprises familiales

10 conseils

Les clés d’un transfert réussi à la prochaine génération

Bien que la vente de l’entreprise soit attrayante pour certains propriétaires et fondateurs, nombre d’entre eux souhaiteront plutôt passer le flambeau à la prochaine génération. Selon notre Enquête auprès des entreprises familiales 2023, 65 % des répondants veulent s’assurer que l’entreprise demeure dans la famille. Cela dit, d’autres études démontrent que de nombreux fondateurs et propriétaires d’entreprise ont encore du travail à faire pour préparer la transition. Par exemple, notre Sondage NexGen 2022 a révélé que le tiers des personnes représentant la relève ont déclaré que leur entreprise familiale n’avait pas de plan de relève ou qu’elles ne savaient pas s’il en existait un.

Une planification adéquate de la relève implique souvent de trouver un bon équilibre entre les affaires et les émotions, en raison de la complexité des dynamiques familiales. Certains membres de la famille peuvent percevoir un traitement inéquitable dans les décisions relatives au choix de la relève, et il peut y avoir des désaccords entre les actionnaires passifs et ceux qui participent activement à la gestion de l’entreprise. C’est la raison pour laquelle il importe de réunir toute la famille pour que tous les membres s’entendent sur une vision, des valeurs et des objectifs communs, afin d’établir une fondation solide pour garantir le succès.

Comme pour la vente de l’entreprise, il est important de commencer le processus de relève longtemps d’avance, généralement au moins trois ans avant la transition, afin de régler les divers enjeux pouvant survenir.

Vous devrez notamment :

Des hiérarchies naturelles peuvent émerger dans les familles, en particulier dans un contexte d’affaires. Maintenant que la prochaine génération se prépare à prendre la relève, les propriétaires actuels doivent écouter attentivement les objectifs et les aspirations de leurs successeurs. Mais bien qu’il importe d’écouter tous les membres de la famille, n’oubliez pas que pouvoir prendre la parole ne signifie pas nécessairement que l’on dispose d’un droit de vote sur les questions relatives à l’entreprise.

Lorsque vous planifiez, ne vous arrêtez pas à vos successeurs. Au mieux de vos connaissances, établissez un plan pour assurer la continuité de l’entreprise pour les générations futures. Vos plans stratégiques à long terme aideront à ancrer votre entreprise familiale et à fournir l’éclairage et l’assurance dont les générations suivantes auront besoin.

Une fois que vous avez confirmé avec la prochaine génération qu’elle souhaite prendre la relève, vous pouvez l’aider à se préparer au leadership en la faisant participer aux décisions et en lui permettant de gérer des projets de moindre importance où elle pourra faire ses preuves et apprendre de ses erreurs.

Être à l’écoute des besoins changeants de la prochaine génération

Dans le cadre de notre travail avec la prochaine génération, nous avons remarqué une évolution de leurs besoins et de leurs attentes. Bien que la pandémie de COVID-19 et d’autres événements aient amené de nombreux leaders de la prochaine génération à assumer des rôles plus importants dans l’entreprise familiale, bon nombre d’entre eux sont impatients de contribuer davantage, mais ne voient que peu d’occasions de le faire. Seulement 21 % des répondants canadiens affirment avoir mené une initiative ou un projet de changement particulier au sein de l’entreprise.

La prochaine génération est généralement plus encline à se concentrer sur les tendances et les enjeux d’affaires importants, comme l’intégration des questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), dont les changements climatiques et le développement durable, dans les opérations et la stratégie. Elle est également plus avide de conseils professionnels sur ses options, notamment des façons différentes d’exploiter l’entreprise telle qu’elle existe actuellement, par exemple :

explorer les possibilités d’intrapreneuriat pour faire croître l’entreprise en développant de nouveaux produits ou marchés;

vendre l’entreprise et utiliser les fonds générés pour co-investir avec d’autres membres de la famille par l’intermédiaire d’une société de portefeuille;

devenir entrepreneur en encaissant sa part de l’entreprise familiale pour créer sa propre entreprise.

Bien que ces tendances suggèrent que la prochaine génération souhaite plus de flexibilité lorsqu’elle prendra la relève, les propriétaires actuels peuvent avoir un point de vue différent, ce qui pourra créer des frictions lors de la transition. Voilà une autre raison pour laquelle les propriétaires actuels doivent s’engager de façon proactive auprès de la prochaine génération, de façon à régler les nombreux enjeux pouvant survenir, comme le niveau d’implication du fondateur après avoir passé le flambeau et le degré de contrôle qu’il est prêt à céder.

Il est également nécessaire d’aborder la question de la formation et des opportunités dont la prochaine génération aura besoin pour être prête à prendre la relève. Et celle-ci doit être prête à faire le nécessaire pour gagner sa place au sommet, ce qui implique souvent de :

passer du temps à perfectionner ses compétences en affaires loin de l’entreprise familiale afin de pouvoir apporter une nouvelle valeur ajoutée;

respecter les connaissances et l’expérience des dirigeants actuels, et reconnaître que si ceux-ci peuvent apprendre de la nouvelle génération, l’inverse est également vrai;

préparer une solide analyse de rentabilité, étayée par des recherches, pour toute idée ou initiative qu’elle souhaite proposer.

À vos côtés dans les moments importants

Ces enjeux sont certes complexes, mais la bonne nouvelle, c’est que les familles canadiennes d’entrepreneurs sont plus conscientes que jamais de la nécessité de planifier soigneusement le transfert de patrimoine, qu’il s’agisse de vendre au plus offrant ou de passer le flambeau à la prochaine génération. Chaque entreprise familiale est unique, d’où l’importance pour les propriétaires actuels et la prochaine génération d’être adéquatement guidés par un tiers neutre qui leur donnera une vue d’ensemble des enjeux à résoudre et des options pour créer de la valeur.

Chez PwC Canada, nous nous consacrons aux besoins des familles canadiennes d’entrepreneurs. Depuis longtemps, nous travaillons en étroite collaboration avec les propriétaires d’entreprises familiales, et dans de nombreux cas, les générations suivantes continuent de nous faire confiance. Ces gens savent qu’ils peuvent compter sur nous parce que nous comprenons que l’entreprise est souvent comme un autre membre de la famille et qu’il n’y a pas deux familles identiques.

C’est pourquoi nous avons investi dans la mise en place d’une vaste communauté de professionnels de la résolution de problèmes qui aident les entreprises familiales à traverser des moments déterminants comme la relève, la vente ou le transfert de patrimoine. Nous combinons nos connaissances approfondies de la dynamique complexe entourant la famille, la propriété et l’entreprise avec nos solutions technologiques pour aider les fondateurs et leurs familles à tirer parti de cette décision d’une vie. Grâce à notre expertise en matière de fiscalité, de gouvernance, de transactions, de questions juridiques et de planification de la relève, ainsi qu’à notre expérience en matière de mobilisation de la prochaine génération, de même que de soutien et de conseil à celle-ci, nous pouvons vous aider à obtenir les résultats appropriés lors de la vente ou du transfert de l’entreprise familiale.

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Nous réunissons une communauté de professionnels de la résolution de problèmes pour répondre aux enjeux les plus importants des sociétés immobilières canadiennes.

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