Dluhové financování

Pomáháme vaší firmě růst a vašim projektům k realizaci - společně nalezneme nejvhodnější způsob získání kapitálu pro rozvoj vaší organizace či realizaci vašeho investičního projektu

29 %

českých firem plánuje realizovat v roce 2022 růst skrze akvizice
70 mld Kč

objem projektů v regionu CEE, pro něž jsme v posledních letech 5 letech zajišťovali financování
1800

počet odborníků pro oblast investičních projektů napříč globální sítí

V jakých praktických situacích pomáháme našim klientům

Organický růst společnosti

Zajistíme vhodné způsoby financování pro pořízení nových fixních aktiv a jejich zařazení do bilance vaší společnosti.

Akviziční růst

Pomůžeme vám realizovat růst vaší společnosti skrze akvizice vhodných partnerů či fúze. Provedeme vás celým procesem M&A včetně zajištění financování na dluh.

Financování projektů

Poskytneme vám komplexní poradenství při výběru vhodné varianty projektového financování (bez postihu, s dílčím postihem, či s postihem plným).

Refinancování a přístup k novým instrumentům

Najdeme pro vás aktuálně nejvýhodnější makro podmínky na kapitálových trzích a pomůžeme vám identifikovat situace, kdy lze dosáhnout lepších podmínek financování.

Restrukturalizace stávajícího dluhu

Pomůžeme vám v situacích, kdy investici či projektu hrozí selhání a je nutné začít aktivně jednat s věřiteli o ústupcích a vhodném řešení.

Naší misí je integrovat tržní přehled a mít detailní znalost o aktuálním vývoji a možnostech dluhového financování. Toto know-how využíváme ve prospěch našich klientů tak, aby se jejich investiční záměry přenesly do praxe hladce a v optimální kombinaci výnosnosti, rizika a flexibility.

Jan Brázda

partner PwC Česká republika

Naše služby

Optimalizace dluhové struktury
Poradenství při dluhovém financování
Volba bankovních úvěrů
Volba úvěrových věřitelů
Praktické zajištění financování krok za krokem

Optimalizace dluhové struktury

Pomůžeme vám identifikovat vhodnou dluhovou strukturu projektového záměru s cílem optimalizovat jeho kombinaci výnosnosti, rizikovosti a flexibility.

Vlastní zdroje (equity)
Úvěr
Dluhopisy
Dotace
Leasing

Ve specifických případech zajistíme i další možnosti jako exportní financování skrze odběratelský úvěr (přímý, nepřímý, refinanční) či vendor a off-taker financing (vč. podpůrných schémat jako Power Purchase Agreement, Tolling Contract či Energy Performance Contracting v energetice)

Poradenství při dluhovém financování

Zvážíme společně s vámi dopady různých vrstev dluhového financování ve smyslu dostupnosti, nákladnosti, přenosu rizika a flexibility:

Dostupnost – lze daný dluhový nástroj získat a za jakých podmínek (vzhledem k rizikovosti projektu, jeho fázi, podmínkám na trhu)?
Nákladnost – faktory jako míra dluhové páky, úrok a poplatky, profil kontribuce equity, délka a profil splácení dluhu
Riziko – v jaké míře je účelný přenos rizika na věřitele? Vyšší míra zvyšuje jeho nároky na výnos a může snižovat tržní dostupnost takových dluhových nástrojů.
Flexibilita – v jaké míře omezí věřitel investora (aspekty jako zajištění, smluvní kovenanty, míra a způsob postihu za investorem); možnost změny sjednaných podmínek daná charakterem dluhového nástroje

Služby PwC v oblasti získávání dluhového financování se vyznačují nezávislostí, expertízou na poli kapitálových trhů, znalostí věcných specifik dané oblasti podnikání a šíří doprovodných či souvisejících transakčních služeb jdoucích nad rámec úzkého pohledu na získání financování.

Volba bankovních úvěrů

Nejčastější složkou dluhové struktury bývají bankovní úvěry. I v jejich rámci je vhodné uvážit přínos různých variant, jež vyústí v optimální úvěrovou kombinaci.

Dlouhodobý investiční úvěr
- Seniorní – možnosti klubového financování či syndikace (underwritten či best-effort)
- Mezzanine – typicky ze strany specializovaného typu věřitele
- Juniorní – typicky ze strany samotného sponsora
Krátkodobý překlenovací úvěr na DPH
Treasury limit (IR, FX hedging)
Krátkodobý úvěr na překlenutí vkladu vlastního zdrojů
Revolvingový úvěr na pokrytí pracovního kapitálu
Střednědobý rezervní úvěr na pokrytí investičních vícenákladů
Krátkodobý úvěr na předfinancování dotace

Volba úvěrových věřitelů

Dle specifik projektu vašeho projektu či investice zahrneme do procesu získání úvěru:

Komerční banky (české i zahraniční)
Úvěrové agentury podpory exportu (aspekty regulatoriky podporovaného exportního financování – „OECD koncenzus“)
Multilaterální a rozvojové banky (NRB, EIB/EIF, EBRD)
Specializované instituce a nástroje (např. mezzaninové financování)

Praktické zajištění financování krok za krokem

Provedeme vás procesem vedoucím od úvodní analýzy projektového záměru, jeho rizik a úzkých míst, přes identifikaci vhodných řešení a věřitelů až po dojednání smluv a načerpání dluhu. Následně budeme během období splácení připraveni asistovat při pravidelném reportingu či řešení nestandardních situací.

Naše služby zahrnují mimo jiné:

Nezávislou analýzu projektového záměru (z pohledu investora i možných věřitelů)
- kvalitativní (vč. identifikace, posouzení a alokace rizika)
- kvantitativní – zpracování komplexního finančního modelu projektu/společnosti
Přípravu tzv. long listu možností financování, zajištění Teaseru, dohoda o důvěrnosti
Příprava informačního memoranda pro long-listované finanční instituce
Získání indikativního term sheetu a dle potřeby jedna až tři kola jednání o term sheetu s věřiteli
Short-listování finančních institucí (potenciálních věřitelů)
Zajištění due diligence (finanční DD a zpracování či revize finančního modelu, právní DD a technická DD s Reliance Letters) pro short-listované věřitele
Získání závazného term sheetu od short listu věřitelů
Selekce preferovaného věřitele (sole lendera / loan arrangera / club memberů / bond arrangera)
Jednání o finančních dokumentech (vč. úvěrové a zajišťovací dokumentace)
Podpis dokumentace (komerční uzavření)
Splnění odkladných podmínek čerpání a připravenost na čerpání (finanční uzavření)
Úrokový a cizoměnový hedging – strategie, konkrétní varianta, výběr nejvhodnější protistrany