사모펀드를 위한 재무자문
Private Equity Services (Private Equity Fund를 위한 재무자문)
2022년 말 금융감독원에 등록된 경영참여형 사모펀드(PEF)는 총 1,098개로 2012년 226개 대비 약 4.9배 증가하였습니다. 같은 기간 내 약정액 또한 2012년 40조원에서 2022년 125조원으로 약 3.1배 증가하였습니다. Global에서도 PE들은 M&A시장 성장의 견인차 역할을 하고 있으며, 우수한 인재의 영입과 다양한 분야의 투자를 통해, 자본 시장에서의 PE의 역할은 계속 커질 것으로 전망됩니다.
PE는 사모방식으로 중장기적인 자금을 조달하여 저평가된 기업, 구조조정 대상 기업 등에 투자한 후 투자금을 회수하는 방식으로 수익을 추구합니다. 이러한 투자를 통하여 기업들은 가치를 제고하고 구조조정을 촉진하는 한편, 투자자에게는 다양한 투자자산을 제공하여 자본시장의 발전에 공헌하고 있습니다. PE는 2000년대 들어 급격히 증가하기 시작하여 현재는 M&A시장에서 가장 활발히 활동하고 있으며, 새로운 시장으로도 지속적으로 확대 진출하고 있습니다. 최근에는 전통적인 Buyout 투자에 추가하여Special situation, Restructuring, Secondary, Credit, Direct loans, Infra 등 다양한 형태와 분양에 대한 투자로 확장하는 등, PE의 역할에 대한 기대가 높아지고 있으며, PE 산업규모 또한 향후에도 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.
삼일회계법인의 PE 서비스는 인수시 재무실사(FDD), 세무실사(Tax DD) 그리고 투자회사에 대한 감사 등으로 시작되어, 현재는 Deal sourcing, Deal structuring, 인수 후 가치상승을 위한 Value creation, Commercial Due Diligence(CDD), 인수 후 안정적인 PMI와 지속적인 성장을 위한 전략 및 실행방안, 투자 포트폴리오에 대한 분석 및 Exit plan, 인수 및 매각을 위한 Lead Advisory를 포함한 다양한 서비스를 제공하고 있으며, 이러한 다양한 서비스 분야는 PE들의 투자 수익률 제고를 위한 투자 핵심 사항이며, 타 투자자 그룹들과 차별화를 갖추기 위한 필수 고려 요소가 될 것입니다.
삼일회계법인의 Private Equity Services는 Deal origination, Deal strategy, Financial Due Diligence, Target Valuation, Commercial Due Diligence 및 Deal structuring & Exit plan을 포함한 Investment life cycle을 고려하여 Private equity market 내 Player들을 대상으로 종합 Services를 제공하여 고객들에게 차별화된 Value를 창출할 수 있도록 서비스를 제공하고 있습니다.
Services
- PE One-stop Packaged Service
- PE CDD – PE를 위한 CDD 자문
- PE CF - Deal sourcing 및 Exit자문
- PE TS - PEF를 위한 실사 자문
PE One-stop Packaged Service
One-stop Packaged Service는 M&A 전 과정에서 고객이 필요로 하는 다양한 분야의 자문을 통합적으로 제공하는 Total Advisory Service로 M&A 여러 분야에 걸쳐 고도의 전문성을 보유한 Professional로 팀을 구성하여 PE에 특화된 맞춤형 솔루션입니다.
삼일회계법인은 M&A 거래 건 별로 상이한 대상회사의 영위 산업 및 투자 구조와 거래 상황에 맞추어, 이에 적합한 업무 범위 및 실사 수준을 계획하고, 고객이 선택한 다양한 서비스 모듈을 통합된 솔루션으로 제공해 드립니다.
모듈 별 서비스
- Financial Due Diligence
Deal 관련 주요 위험과 기회를 파악하고, 과거실적 분석을 통해 사업 동인과 수익성을 이해한 후 가치평가 모델과 연계하며, 재무상태 분석을 통해 순자산의 적정성을 검토하여, 고객의 합리적인 투자 의사결정을 지원합니다. - Tax Due Diligence
세무신고 현황을 분석·평가하고, 이를 바탕으로 세무상 우발채무를 파악함으로써 고객의 가격 협상력을 높이며, 더 나아가 Deal Breaker 요인은 없는지 여부를 확인합니다. - Commercial Due Diligence
국내 최고의 산업별 전문팀이 산업환경, 경쟁환경, Target의 사업모델과 향후 전망에 대한 면밀한 분석을 통해 고객사의 투자 의사결정을 지원합니다. - Valuation ∙ 인수금융상환가능성 검토
실사 팀과의 효율적인 Communication을 통해 적정 수준의 기업가치를 산정합니다. 나아가 주주가치와 기업의 가치를 극대화 할 수 있는 전략 수립과 함께 인수금융 등의 자금 조달을 지원합니다. - Operational Due Diligence
업계 최고의 풍부한 업무 경험과 전문성을 기반으로 투자의사결정에 필요한 Operational Insight를 제공합니다. - ESG Due Diligence
ESG 경영 실태를 진단하는 상세 실사 프로세스입니다. 특히, Extensive ESG DD는 ESG 관련 상세 현황 점검, 취약 항목 및 개선 방안 도출을 지원해 드립니다. - Post Deal Services
Strategy·Operation·Finance 등의 관점에서 기업 가치를 높이는 모든 Value Lever를 발굴하고, 빠르고 지속 가능한 성과를 창출할 수 있도록 지원합니다.
PE CDD – PE를 위한 CDD 자문
인수 Target의 미래 전망에 대한 객관적 평가 및 확인 필요성은 전략적 투자자도 필요하겠으나, 투자수익에 초점을 맞추는 PE Firm의 경우 Target의 전략 및 운영적 측면에서의 ‘Forward-looking’한 분석이 철저하게 이루어져야 할 필요가 있습니다.
삼일회계법인은 자동차, 화학, 소비재/유통 등 다양한 섹터에서 전략적 Agenda에 대한 해결 경험을 바탕으로 Deal 실행팀과 협업을 통해 PE Firm의 니즈에 특화된 CDD 서비스를 지원하고 있습니다.
- 명확한 투자의사결정 지원
Target sector dynamics 및 Target의 시장 Position을 고려한 매력도를 명확히 하고 계량화를 통한 ‘Walk-away price’ 산정을 통해 명확한 Go/No-Go 의사결정을 지원하고 있습니다. - 인수 협상의 전략적 Positioning
Target의 Upside 뿐만 아니라 Downside에 대한 분석을 통해 인수 협상에서 유리한 Position을 확보하기 위한 지원을 하고 있습니다. - Value Creation
인수 이후 Value-up 기회를 명확히 하고 이의 실현을 위한 과제 방향성을 정립함으로써 가치창출 및 이를 통한 성공적 Exit의 기본 방향성 정립을 지원합니다.
PE CF - Deal sourcing 및 Exit자문
삼일회계법인은 PEF(Private Equity Fund) 의 투자 주기를 고려하여 관심 산업 또는 투자포트폴리오와 시너지 창출이 가능한 투자대상 자산을 제안하고 자문하는 인수자문 업무와, 투자포트폴리오의 최적 매각시기, 매수자 탐색을 통한 매각자문 업무를 제공하고 있습니다.
- Deal sourcing
삼일회계법인은 PE 고객사를 위하여 다양한 투자기업을 발굴, 인수 자문을 제공합니다. PE가 보유하고 있는 투자포트폴리오에 대한 분석을 통하여 관심 Category에 대한 매물을 탐색, 인수 제안을 함으로써, 보유하고 있는 포트폴리오에 대한 기업가치를 제고합니다. 인수 자문의 경우 경영권 거래를 수반하는 Buyout 업무뿐만이 아니라 메자닌, 상장기업 소수 지분 취득 등 다양한 형태의 거래에 적합한 자문 서비스를 제공하고 있습니다. - Exit자문
삼일회계법인은 PE 고객사와 지속적으로 Relationship을 유지하고 있으며, PE 고객사의 Needs 충족 및 보유 투자포트폴리오 분석을 통해 투자회수를 극대화할 수 있도록 자문업무를 수행하고 있습니다. 매각 자문의 경우 매각가치를 극대화 하기 위한 최적의 인수후보자 탐색, Deal structure 제안 및 매각자문 전략을 바탕으로 하는 종합재무 자문 서비스를 제공하고 있습니다.
PE TS - PEF를 위한 실사 자문
때때로 PEF는 전략적 투자자와 상이한 시각에서 Deal과 Target을 분석하게 됩니다. 이러한 차이점으로 인해 PEF에게 최선의 가치를 창출 할 수 있는 완벽하게 전문화된 자문이 필요합니다. PEF가 직면한 몇 가지 전형적인 도전 과제에는 (i) 적합한 인수대상의 식별, (ii) 실사 프로세스를 통한 Risk 요인 및 Upside potential에 대한 평가, (iii) 합리적인 가격책정을 통한 성공적인 Exit 달성 등이 있습니다.
이러한 도전과제를 해결하기 위해 PEF는 전문화된 기업 분석능력과 PEF Value chain에 대한 충분한 이해를 갖춘 특화된 팀을 필요로 합니다. 따라서, 삼일회계법인은 PEF의 Needs에 맞도록 PE Deal에 특화된 업계 최고의 전문가로 구성된 팀을 통하여 차별화 된 서비스를 제공하고 있습니다.
- 재무실사
PE서비스 팀은 자료가 제한적인 환경에서도 풍부한 실사경험과 축적된 Know-how, Creative한 재무적 시각, 산업에 대한 이해 및 뛰어난 리서치 역량을 통해 PEF 고객의 Needs에 완벽하게 부합하는 서비스를 제공하고 있습니다. - SPA 자문
SPA에 포함되는 내용 중 거래가격 결정 메커니즘, 재무제표, 세무 사항등에 대한 진술및보장, 거래가격 조정과 관련된 사항 등에 대해 회계 및 세무적 관점에서의 자문을 제공하고 있습니다. 재무실사를 통해 확보한 지식과 PEF 고유의 특성이 재무적 관점에서 SPA에 완벽하게 고려될 수 있도록 최선의 서비스를 제공하고 있습니다. - Data & Analytics
활용가능한 정보가 폭발적으로 증가하고 있는 환경 속에서 효율적으로 필요한 데이터를 수집 및 관리, 분석하여 PEF 고객에게 유용하고 가치 있는 정보를 제공하고 있습니다.
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