재충전의 시간

• 통상 배터리 업계는 핵심 광물 가격변동과 배터리 판가를 연동해 납품 계약 체결
• 2023년 이후 리튬, 코발트 등 핵심광물 가격 폭락으로 최종재 판가 인하 및 재고평가손실 발생

• 2022~2023년 유럽 주요국의 전기차 보조금 축소 및 2025년 출범한 트럼프 행정부의 IRA 지원 규모 축소 가능성으로 전기차 시장 위축
• 특히, 배터리 시장과 직결되는 순수전기차(BEV) 판매 증가율 둔화(2024년 증가율 0.3%)

^{(*) 10개국 한정(프랑스, 독일, 이탈리아, 스페인, 영국, 오스트리아, 네덜란드, 노르웨이, 스웨덴, 스위스)
Source: PwC}

• 중국이 선점한 LFP 배터리는 국내 업체 주력 제품인 삼원계 배터리 대비 약 30% 저렴한 생산 가능
• 중국의 빠른 시장점유율 확대로 중국을 제외한 글로벌 시장에서 K-배터리 점유율 2021년 56% → 2024년 44%로 축소

^{(*) 중국시장 제외
Source: SNE리서치, 삼일PwC경영연구원}

^{(*) 중국시장 제외
Source: SNE리서치, 삼일PwC경영연구원}

• 원자재 가격하락의 판매가 이전(P↓), 전방산업 전기차 수요정체(Q ↓), 중국의 맹추격(C↑)이 맞물려 국내 배터리 3사 2024년 합산 영업이익은 전년대비 105% 급감(적자전환)
• 배터리 3사 생산 가동률 평균치도 2023년 78% → 2024년 53%로 하락하여 최근 큰 폭으로 늘려온 투자규모(CAPEX)에도 제동

^{Source: DART, 삼일PwC경영연구원}

^{(*) CAPEX 금액은 현금흐름표상 유형자산 취득 금액
Source: DART, 삼일PwC경영연구원}

• 리튬, 니켈 등 핵심 광물가격은 2027년까지 비교적 낮은 변동성 내에서 점진적 우상향 전망
• 최근의 전기차 수요 둔화는 중장기적으로 각국의 탈탄소화 흐름에 따라 개선 예상
• 이 외에도 자율주행, 디지털 전환, 에너지저장장치(ESS) 등 다양한 산업 발전 과정에서 배터리 사용 확대 전망

• 한국의 삼원계 배터리는 중국 LFP 배터리 대비 에너지 밀도 우위에 있었으나, 최근 Cell to Pack 기술로 LFP 배터리의 약점이 보완되는 등 기술 혁신 가속화
• 한국도 LFP 개발 참전이 불가피한 상황이며, 개발 · 양산에 여러 난제가 존재하여 공급망과 최종 시장을 포괄하는 전방위적 대응 필요

^{Source: 삼일PwC경영연구원}