Maximiser la valeur issue d’une transaction

Les opérations de fusion-acquisition, comme tout autre changement d’envergure, sont une excellente occasion pour une entreprise de se transformer, de demeurer concurrentielle et de créer une valeur durable.

Chaque entreprise est unique, et il en va de même de chaque opération de fusion-acquisition.

Chaque entreprise est unique, et il en va de même de chaque opération de fusion-acquisition. Les occasions de réalisation de valeur après une fusion-acquisition sont considérables, dans la mesure où un plan de transition a été mis en place. Malheureusement, trop souvent, la valeur espérée d’une fusion-acquisition ne se concrétise pas. En dépit des meilleures intentions, il est possible qu’une stratégie élaborée avec soin ne suffise pas à créer toute la valeur escomptée. Nos équipes multidisciplinaires comprennent bien ce fait et peuvent vous aider à établir et à mettre en œuvre un plan de transition qui vous permettra d’atteindre vos objectifs après une fusion-acquisition.

Comment pouvons-nous vous aider?

Contrôle diligent intégré
Planification de l’intégration
Exécution de l’intégration
Réalisation de synergies
Cession
Vérification diligente et intégration des TI après une fusion

Contrôle diligent intégré

Examiner avec soin

Songez-vous à faire une acquisition afin de stimuler la croissance de votre entreprise? Ou encore, désirez-vous mieux positionner votre entreprise pour vous départir d’actifs précis? Dans un cas comme dans l’autre, il est important de déterminer les occasions d’amélioration de l’efficacité et de réduction des coûts qui résulteront d’une fusion-acquisition et de détecter les risques susceptibles d’avoir une incidence sur la valeur de la transaction.

Que vous cherchiez à vendre ou à acheter, nous pouvons vous aider à bien comprendre les activités d’une cible et à trouver les principales sources de valeur ou de réduction de coûts pouvant mener à un accroissement de la valeur après l’opération. Nos compétences englobent le contrôle diligent avant la conclusion de la transaction et le contrôle de confirmation, intégrant les services de TI, les fonctions liées au capital humain et d’autres fonctions administratives, y compris ce qui a trait aux coûts, à l’amélioration du rendement, aux synergies et aux analyses indépendantes.

Nous pouvons vous aider à…

déterminer et quantifier les risques opérationnels afin de réduire l’incidence négative sur les activités et le BAIIA
cerner les avantages au moyen d’analyses et d’évaluations rapides et détaillées
garder le cap sur la transaction visée en détectant rapidement les risques et les occasions dès le début du processus

Planification de l’intégration

Jeter les bases

L’un des défis qui se posent pour les acheteurs après une acquisition est d’assumer efficacement le contrôle de l’entreprise acquise tout en dirigeant l’entreprise existante. Comment garder dans ses rangs le personnel de talent et les principaux clients, et comment éviter de perturber le cours normal des activités? Comment surveiller et évaluer le rendement de l’entreprise et s’assurer de respecter les exigences réglementaires?

Pour aider nos clients à maintenir l’équilibre entre l’intégration et leurs activités principales, nous mettons l’accent sur trois aspects : la maximisation de la valeur au moyen d’objectifs et de cibles bien établis; le contrôle des risques, des priorités et de l’ampleur au moyen d’un processus éprouvé adapté aux objectifs; et la gestion efficace du personnel faisant face à l’incertitude.

Nous pouvons vous aider à…

mettre en place de nouvelles mesures de contrôle et de gouvernance
réaliser un contrôle diligent et un contrôle de confirmation
concevoir et mettre en œuvre des rapports financiers et d’exploitation pertinents permettant de surveiller le rendement de l’entreprise
communiquer clairement au personnel de gestion et aux employés la vision de la direction à l’égard de l’entreprise issue de l’acquisition
mettre sur pied un bureau de gestion de la transition pour bien orienter le personnel, harmoniser les cultures d’entreprise et aplanir les différences opérationnelles dès le premier jour

Exécution de l’intégration

Réaliser des synergies et créer de la valeur

Une intégration réussie dépend en grande partie de l’approche préconisée. Il faut donc adopter la bonne approche dès le début du processus visant une fusion-acquisition.

Mettez-vous l’accent sur les objectifs stratégiques, financiers et opérationnels qui sont importants pour vous et pour votre entreprise? Quel sera le degré d’intégration de l’entreprise acquise? Comment maximiser la valeur issue la fusion-acquisition et réaliser les synergies visées? Par ailleurs, votre équipe possède-t-elle l’expérience et le temps nécessaires à l’exécution d’une intégration réussie tout en maintenant le rendement des activités principales de l’entreprise?

Nous pouvons vous aider à évaluer, à concevoir, à planifier et à exécuter votre stratégie d’intégration et votre structure de gouvernance. Notre approche est objective et souple, et nous sommes en mesure d’apporter notre soutien à toute l’entreprise, des membres du conseil d’administration aux employés de première ligne. Une structure de gouvernance efficace permettra d’aligner votre personnel, vos processus et vos systèmes sur vos objectifs d’intégration.

Nous pouvons vous aider à…

créer de la valeur et maximiser les occasions au moyen d’une approche disciplinée et transparente
accélérer la transition et favoriser un retour à la normale le plus rapidement possible
convertir votre stratégie d’intégration en actions détaillées
intégrer les fonctions particulières aux fonctions principales

Réalisation de synergies

Déterminer et réaliser des synergies et en faire le suivi

Les dirigeants qui optent pour la fusion-acquisition visent à coup sûr la réalisation de synergies. Ces synergies vont au-delà de l’aspect financier et nécessitent une bonne planification, idéalement durant le processus précédant l’opération.

Le premier aspect consiste à déterminer quelles synergies en matière de coûts et de profits sont prioritaires. Il faut ensuite déterminer comment les réaliser et combien de temps sera nécessaire pour y arriver. Enfin, il faut sélectionner les indicateurs qui serviront à les mesurer et à en faire le suivi.

Nous sommes là pour vous, de l’analyse initiale des synergies au tout début du processus de contrôle diligent jusqu’à leur mise en œuvre et à la réalisation de la valeur qui pourra être communiquée avec confiance aux parties prenantes, longtemps après la conclusion de la transaction.

Nous pouvons vous aider à…

évaluer les synergies au moyen d’une analyse détaillée durant le processus de contrôle diligent, en déterminant et en quantifiant les synergies possibles
réaliser des synergies et en faire le suivi au moyen d’une approche claire, disciplinée et transparente
remettre en question la structure fonctionnelle pour augmenter la portée et l’ampleur des synergies pouvant être réalisées

Cession

Créer un solide plan de cession

Se départir d’un secteur d’activité ou d’une filiale tout en préservant la valeur de l’entreprise peut représenter un défi de taille. Pour éviter d’amoindrir la valeur de l’entreprise durant le processus d’appel d’offres, il faut veiller à pouvoir présenter aux acheteurs potentiels un plan de cession réaliste et viable.

Plusieurs aspects doivent être pris en considération : Quelles sont les étapes à suivre pour effectuer la cession et combien de temps prendront-elles? Voulez-vous offrir à l’acheteur tous les services existants? Dans l’affirmative, comment fixer le prix de ces services et pendant combien de temps devriez-vous les offrir? Comment rendre la filiale visée autonome de manière à faciliter la prise de contrôle par l’acheteur?

Nous possédons une vaste expérience des cessions, allant des entreprises autonomes aux détachements les plus complexes, et ce, dans de nombreux domaines, tant en ce qui a trait à la vente qu’à l’achat. Parce que nous comprenons aussi bien la perspective du vendeur que celle de l’acheteur, nous pouvons vous aider à conclure une transaction qui générera un maximum de valeur.

Nous pouvons vous aider à…

vous préparer à la vente en mettant sur pied un modèle d’exploitation adapté, rentable et autonome
établir des principes dès le départ et déterminer les coûts (et les responsabilités) ponctuels
définir des dispositions transitoires souples pour veiller au bon fonctionnement de l’entreprise dès le premier jour
créer la vision et le goût du changement au sein du personnel qui travaillera pour l’entreprise détachée
préparer et mettre en œuvre un plan de cession réalisable et adéquat pour tous les acheteurs potentiels

Vérification diligente et intégration des TI après une fusion

Services de TI pour les fusions et les acquisitions

Le secteur des TI est souvent considéré comme l’une des zones d’intégration les plus difficiles lors des opérations de fusion et d’acquisition. De nombreuses fonctions commerciales, comme les ressources humaines, les finances, la vente et le marketing, dépendent fortement des systèmes, des données et de l’automatisation des processus. Dès lors, l’intégration ou la séparation d’entreprises s’appuie aussi sur les TI, devenues un passage obligé. Il est donc essentiel que la vérification diligente et l’intégration postfusion des TI soient gérées par des professionnels expérimentés, dotés d’une bonne compréhension des liens entre les TI, l’entreprise et leurs interdépendances. De plus, les changements apportés ou requis par les opérations de fusion et d’acquisition en termes de possibilités d’intégrer les systèmes, les données et les licences associées ou de les séparer requièrent le soutien de professionnels.

PwC peut vous aider :

PricewaterhouseCoopers possède une solide équipe de spécialistes en TI d’entreprise qui connaissent les meilleures pratiques en vérification diligente de TI et en gestion des intégrations postfusions ou des séparations.

Les services avant une transaction : Les services en vérification diligente des TI permettent d’évaluer les risques opérationnels liés aux TI et les opportunités qui se présentent avant un appel d’offres ou avant la signature d’un contrat lors d’une opération de fusion ou d’acquisition.
Les services postacquisition : Les services d’intégration postacquisition visent la planification, la conception, la gestion et la mise en œuvre des éléments de TI, tels les systèmes, les données, les procédures et les licences ou les contrats à l’échelle de la nouvelle entreprise. Nous nous sommes familiarisés aux nombreuses structures de transactions, aux défis et nuances qui y sont associés ainsi qu’aux nombreux besoins sectoriels spécifiques émergeant lors d’une opération de fusion ou d’acquisition. Les fusions et les opérations de séparation ou de scission nous sont aussi familières.

Communiquez avec nous pour des informations sur l’aide que nous pouvons vous apporter à réaliser les synergies souhaitées d’amélioration de l’efficacité, d’atténuation du risque et de réduction des coûts par une gestion efficace du service informatique en intégration postfusion et dans les efforts de séparation.