{{item.videoDuration}}
{{item.title}}
{{item.text}}
{{item.videoDuration}}
{{item.title}}
{{item.text}}
はじめに
株式を証券取引所に上場することは、企業において重要なステージです。株式上場 (IPO) は成長のための資金を調達し、その他の多くのメリットをもたらしますが、そのプロセスで困難な場面に直面する場合もあります。そこで、IPOを行うべきかどうかを判断する前に考慮する4つのポイントをご紹介します。
1. IPOは自社のビジネスにとって正しい選択肢か
IPOをいつ行うのか、なぜ行うのかを検討するには時間がかかります。IPOはすべてのビジネスに適しているわけではないため、IPOを目指す理由を明確にする必要があります。
IPOの主なメリットの1つ目は、資金調達が容易になることです。また、市場の状況によっては、他の調達方法よりも調達コストが安くなる場合があります。
また、ストックオプション等、株式を利用した報酬は強力です。上場までに尽力したスタッフにとっての報酬となるほか、新たな人材を引き付ける魅力にもなります。また、株式はM&Aの対価としても使用できるため、M&A資金を大幅に増強できる可能性もあります。
さらに、上場企業として会社の知名度が高まることが期待されます。上場は一定の基準をクリアした企業としての評判を築くのに役立ち、ひいては非上場企業と比較して企業価値を向上させることができます。
一方で、IPOプロセスはクリアすべき課題が膨大で、適切に行うにはコストがかかります。そのためには、IPOを支援してくれるアドバイザーが必要ですが、そのような人材を社内で育てることは容易ではありません。また、従業員が遵守すべきプロセスやポリシーを明確にするなど、広範なコーポレートガバナンスも求められます。
また、上場企業は、業績に対しても、非上場企業と比べて短期的な結果を求められる傾向があります。
一部の経営者にとっては、自社のコントロールを失うことへの恐怖がIPOへの挑戦の妨げとなる場合があります。IPOを目指す決断を下す前に、IPOについて経営者自身がどのように感じているか自問することが重要です。
2. IPOの準備に必要なスケジュールを考慮したか
IPOの準備には時間がかかりますが、これは企業の成熟度によっても大きく異なります。通常は1～2年ですが、それよりも長い時間がかかる企業も珍しくありません。
このことを念頭に、IPOプロセスを開始するかなり前から上場について検討し始める必要があります。適切なタイミングを図る経営者は、戦略議論の一環としてIPOについて積極的に議論しています。彼らは、ビジネスの将来にとって実行可能な選択肢としてIPOを検討する価値があることを理解しています。
また、上場する市場によって開示基準や調達可能な資金レベルなどの要件が異なるため、どの市場に上場するかについても早い段階で考えるようにしましょう。
3. 上場企業のように行動する準備はできているか
ここで重要なのは、上場の検討を開始するその日から上場企業のように行動し始めることです。つまり、上場企業になるずっと前から、上場企業のように考え、将来を見据え、行動するのです。
投資家は企業の成長だけに興味があるわけではなく、持続可能な成長、そして最近ではESG（環境・社会・ガバナンス）への取り組みにも注目しています。適切な成長の方向性を過去のデータが示しているかどうか、また、将来の成長可能性を示すストーリーをどのように組み立てるかについて自問してみてください。
IT環境を整備し、人材に投資し、成果を出した人材を評価する体制を整備しましょう。その基礎が自信を生み出します。
4. IPOを行うのに適切なタイミングはいつか
株式市場が不安定で先が見えず、株価が下落し、経済に大きな不確実性が生じている状況では、株式評価額は低くなるでしょう。
このような状況で、たとえ上場が短期的には達成困難だとしても、今からIPOの準備をしておくことで強力な財務体質を備えた企業は、市場が改善したときに迅速に行動できる有利な立場に立つことができます。
上場すれば財務指標が公表され、顧客や競合他社はあなたの会社のビジネスの現状を知ることができるようになります。今から上場後の財務報告に向けた準備をしておく必要があります。
※本稿は、2022年11月7日にPwCフィンランドが発表したコラムの翻訳です。翻訳には正確を期しておりますが、英語版と解釈の相違がある場合は英語版に依拠してください。
{{filterContent.facetedTitle}}
{{contentList.dataService.numberHits}} {{contentList.dataService.numberHits == 1 ? 'result' : 'results'}}
{{contentList.loadingText}}
{{contentList.loadingText}}
