第11回 運用成績向上のために必要な遂行能力（ケイパビリティ）

3．運用成績向上のために必要な遂行能力（ケイパビリティ）

運用成績向上のために必要な遂行能力（ケイパビリティ）の一つはテクノロジーである。テクノロジーへの投資は、運用会社にイノベーションを促し、資産運用に多くの変革をもたらす。図表はPwCグローバルAWMリサーチセンターが資産運用会社における各プロセスにおいてどのようなテクノロジーが貢献できるかを示したものである。資産運用プロセスにおけるテクノロジーの貢献として、人工知能（AI）による運用、データアナリティクスの高度化、自動言語処理が挙げられている。

まだ初期段階ではあるが、AIによる運用は始まっている。アナリストは膨大なデータセットから有益な情報を得るため、ポートフォリオマネージャーは市場動向の理解を深めるため、トレーダーは取引コストを改善し関係者とのコミュニケーションを効率化するため、AIを利用すると考えられる。予測モデリングを即時に最適化し、リアルタイムにデータ処理を行うことで、資産運用会社は予測力、正確性、効率性、拡張性という利点を得ることができる。

投資対象の裾野がグローバルにわたり、大規模コングロマリット企業から小規模なプロジェクトまで広がったことで、資産運用会社が取り扱うデータの数は増大し、資産運用会社にとってデータアナリティクスの高度化は避けて通れない課題となっている。資産運用会社は新たなデータアナリティクスのツールを活用してビッグデータを分析することで、マクロ経済環境や市場動向の把握、投資方針の決定、投資対象銘柄の調査、分析、決定、運用リスク管理、パフォーマンス分析という投資意思決定の各プロセスを強化できるようになる。

AIによる運用やデータアナリティクスの高度化を進めるためには、資産運用会社はビッグデータが必要となる。自然言語処理、音声テキスト認識プログラム、画像認識プログラム、ニューラルネットワークは、すでに多くの資産運用会社が利用しているアプリケーションの一例にすぎない。資産運用会社はこれらのアプリケーションを利用することで、従来入手することが困難だったビッグデータを容易に入手できるようになっている。

もう一つの運用成績向上のために必要な遂行能力（ケイパビリティ）は人材である。優れた人材がいなければ将来のための変革や立て直しはできない。新しいテクノロジーは、人材に求められるスキル、仕事の進め方、人材の定義そのものも変えつつある。オルタナティブ、クオンツ、スマートベータによる運用が普及するため、新しい運用担当者も必要となる。さらに資産運用会社が新しいテクノロジーを用いたデータ収集を進めれば、テクノロジーとアナリティクスの双方を扱える人材が一層重要となる。

しかし、資産運用会社は、現在テクノロジー企業に惹きつけられているデジタル人材を捉えきれていない。つまり、資産運用会社は自らをテクノロジー企業として考え、スタートアップ企業やテクノロジー企業と競争し、優秀な人材を惹きつけないとならないことを意味している。

優秀な人材を惹きつけるために、資産運用会社は多様で包括的な職場づくりが必要になる。具体的には資産運用会社は、多様性を尊重したインクルーシブな採用制度、副職、パートタイム、長期休暇制度（サバティカルリーブ）を推奨するフレキシブルな人事制度、フリーアドレスや在宅勤務（リモートワーク）を認めるオープンな職場環境、インターンシップやグローバルモビリティを利用したダイナミックなキャリア形成、スマートフォンを利用して学べるデジタルな研修プログラム、360度評価や従業員相互で認め合うようなミューチュアルな評価制度、チャットやハングアウト機能を利用したカジュアルなコミュニケーション手段等を積極的に導入する必要がある。さらに資産運用会社は多様なアイデアや新たな取り組みを継続的に取り入れるような企業文化を醸成する必要もある。