資産運用業界における変革への対応：新しい時代

2023-10-27

PwCは、2023年、グローバル・アセット&ウェルス・マネジメント・サーベイを実施し、2027年の業界予測を行った。調査の結果、変化する投資家の期待が今後業界にどのような分断（Disruption）を招くのかが明らかとなった。業界のプレイヤーが取れる選択肢は限られている。新しい時代に適応するか、失敗するかの二者択一である。

PwCは、2027年までに、資産運用業界の既存プレイヤーの約16%が、他社に吸収されるか、消滅を余儀なくされると予想している。これは過去の2倍の水準である。この数値は、私たちの最新の業界予測と、資産運用会社および機関投資家それぞれ250名を対象とした調査から得られた重要な課題を浮き彫りにしている。資産運用業界は、かつて経験したことのないような会社存亡に関わる多くの課題に取り組まなければならない。デジタルトランスフォーメーション、投資家の期待の変化、業界の統合、リテールマーケットの成長などは、これまでも注目を集めてきたが、社会的、経済的、地政学的な分断を背景に新たな局面を迎えている。業界のリーダーは、変化する環境に適応し成功を収めるために、これらの課題に取り組まなければならない。

存続と成功のための5つのカギ

1. キャリアに一度の激変を乗り越える

インフレ、市場のボラティリティ、金利の動向は、投資家と資産運用会社の双方にとって、今後12～24カ月間の最大の懸案事項となっている。ポストコロナの厳しい環境下においては、市場を上回るパフォーマンスのみならず、低リスクの預金やマネー・マーケット・ファンド（MMF）を上回るパフォーマンスを達成することさえも困難であることが予想される。

2. 顧客との距離を縮める

2030年までにベビーブーマー世代からミレニアル世代へ68兆米ドルの富が移転する。プライベートマーケットの開放とETFの需要拡大に伴い、アセットアロケーションは変化する。競争環境と成長フロンティアは大きく変化することが予想される。

3. 変革を試み、受け入れる

私たちの調査に参加した機関投資家の約9割は、ビッグデータ、AI、ブロックチェーンなどの革新的なテクノロジーを活用することで、ポートフォリオのパフォーマンスは向上すると信じている。一方、これらテクノロジーへの投資が拡大しているにもかかわらず、投資家は、資産運用会社がこれらを活用することは最も困難なことであると考えている。

4. コスト、競争圧力の中でスケールを追求する

業界の統合が加速する中、PwCは、2027年までに上位10社の資産運用会社が運用する運用資産（AUM）がミューチュアルファンド運用資産全体の半分を占めると予想している。資産運用会社は、資金供給源としての役割や実体経済への影響力など、表舞台での役割を増すであろう。一部の資産運用会社は、合併・買収、ジョイントベンチャー、業務提携などを通じて、銀行業や保険業など包括的な金融サービスを提供することも予想される。

5. 厳しさを増す環境規制に立ち向かう

約6割の資産運用会社は、今日のマーケットにおいては、ESGの専門知識がポートフォリオ運用チームに不可欠であると考えている。一方、適切な人材を見つけることは一層困難となっている。また、資産運用業界による経済社会への影響力が高まっていることから、資産運用会社自体のESGへの取り組み、自社のパーパス（存在意義）との適合性も問われている。

一方で、資産運用業界は、長年にわたる市場環境や投資家需要の変化に適応して、常に高い回復力を示してきた。実際、大きな変化が目前に迫る中、私たちは、伝統的な資産運用業界の内外において新しいタイプの資産運用会社の出現を確認している。それらは、テクノロジーに強く、顧客との距離を縮め、また、幅広いアセットタイプに対応する準備を整えている。私たちは、2027年までに業界の変貌を予想しており、その結果、業界のリーダーもこれに対応することが不可欠となると考えている。

※本コンテンツは、Asset and wealth management revolution 2023: The new context を翻訳したものです。翻訳には正確を期しておりますが、英語版と解釈の相違がある場合は、英語版に依拠してください。