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2020-03-13
2019年第4四半期、資産運用業界の取引件数は50件となり、堅調に2019年を終えた。これにより、通年の取引件数は過去最高の212件となった。また、2019年は取引金額も過去最高を記録した。公表済み取引金額の合計は、2018年の2倍以上の416億米ドルに上る。11月に行われたCharles Schwab Corp.によるTD Ameritrade Holding Corp.の260億米ドルの買収が取引金額の合計を大きく押し上げた。
取引の勢いは今後も続くと予想される。手数料引き下げへの継続的な圧力や、多くの会社で運用資産残高(AUM)が縮小していること、そして資産運用業界と保険業界の間で進む融合は、準大手以下の会社にとって大きな試練となり、2020年も統合や資産運用業界のM&Aが相次ぐと見込まれる。
「過去5年間でミューチュアルファンドの資産運用残高が30%縮小するという厳しい現実もあり、資産運用セクターでは統合が続いている。私たちは2025年までに資産運用会社の少なくとも20%が買収されるか、撤退すると予測している」
資産運用業界においてこれほど統合の機が熟していたことはない。このセクターのビジネスモデルや手数料体系に関する根本的な問題、また後述するその他のトレンドもあり、今後数四半期は統合の波が押し寄せると予想される。資産運用やウェルスマネジメント企業の役員はさまざまな問題の解決に忙しく取り組んでいるが、一番の懸念は、次に起こるのは何かということである。次の変革の波はミューチュアルファンド業界に押し寄せることになりそうだ。ミューチュアルファンドは競争力とその存在意義の維持に決断力をもって行動することが求められる。彼らの動きが今後のM&A取引をけん引していくことになるだろう。
本レポートにおけるM&A取引の定義は、ターゲットが米国を本拠とする会社であり、かつ買収者が米国または海外の買い手である合併・買収としています。事業売却の定義は、米国を拠点とする売り手による(会社全体の売却ではなく)会社の一部売却です。当社の見解は、業界で認知された情報源から提供されたデータに基づいています。本レポートで使用した金額および件数は、2019年12月31日現在でThomson ReutersとS&P Global Market Intelligenceにより提供された、取引の発表日に基づいており、これに当社の追加的調査を加え、補完したものです。
過去の期間に関係する情報は、過去に完了しているもののデータセットに反映されていなかった取引についてThomson ReutersとS&P Global Market Intelligenceが収集した新データに基づき、定期的に更新しています。取引情報はThomson ReutersとS&P Global Market Intelligenceを出所とし、ターゲットが資産運用・ウェルスマネジメント(AWM)業界のサブセクターの一つに該当する取引が含まれています。AWM業界のサブセクターには、トラディショナル資産運用、オルタナティブ資産運用、ウェルスマネジメント、アドミニストレーション・その他(ファンドアドミニストレーターなど)が該当します。データ情報源では金融サービスに分類されていても、当社ではテクノロジーやその他のセクターに分類する(またはその逆の)取引があるため情報に一定の調整を加えています。
翻訳には正確を期しておりますが、英語版と解釈の相違がある場合は、英語版に依拠してください。